El Español

 Daniel Lacalle

El bombero pirómano

“And your bitter taste is such a nuclear waste of time” Joe Elliott

Esta semana hemos oído al gobernador del Banco de Japón, alertar de que los bajos tipos de interés están poniendo la semilla de la siguiente crisis. Es, como mínimo, hilarante que el gobernador del Banco Central que acumula ya el 55% de los ETFs de Japón y el 42% de la deuda de Japón, además […]

 Daniel Lacalle

Así es el ‘impuesto a la muerte’

La Pizarra

En esta ocasión contamos qué es y qué consiste el impuesto de sucesiones. Un impuesto tremendamente injusto y con carácter confiscatorio que grava por un bien por el que se ha tributado en varias ocasiones con anterioridad.

 Daniel Lacalle

Por qué no se hizo caso a los técnicos en Bankia

“Everyone is frantic the antics, become bizarre” Al Jarreau, Jay Graydon

Ayer, en EL ESPAÑOL, se detallaban los correos electrónicos que han servido para investigar a los responsables del Banco de España y la CNMV durante la salida a bolsa de Bankia. Por supuesto, la investigación seguirá su curso y no debemos llegar a conclusiones apresuradas, pero al lector le parecerá curioso que las autoridades prefiriesen […]

 Daniel Lacalle

Recesión de beneficios en Europa. ¿Final o espejismo?

“Here I am. I’m back on my feet again”, John Waite

Parece que la temporada de resultados empresariales en Europa nos muestra su cara más amable después de más de seis años de decepciones y revisiones constantes a la baja. La recesión de beneficios registrada no sólo ha afectado de manera muy relevante a la cifra de negocio, sino a las bases imponibles y la capacidad […]

 Daniel Lacalle

Dos sustos para un entorno complaciente

No podemos negar que nos encontramos en un entorno en el que el crecimiento global y los indicadores adelantados muestran unas perspectivas más positivas de lo esperado. Hemos pasado del miedo a la esperanza –como explicábamos aquí– y los datos en EEUU vuelven a mostrar fortaleza tras caídas previas a las elecciones. A eso se […]

 Daniel Lacalle

El programa económico de Le Pen: poco Trump, mucho Podemos

“Glancing over quickly at the words from brain to pen, all that I can tell you, I'm insane, insane again” Seth Justman

Ya tenemos el “super secreto” programa económico de Le Pen para las elecciones francesas y, como no podía ser de otra manera, es la misma colección de unicornios que puebla las propuestas económicas de los populistas, sean de izquierda o derecha, europeos. De Syriza al Frente Nacional o nuestros ejemplos patrios, las propuestas económicas siempre […]

 Daniel Lacalle

China se desprende de su deuda americana. ¿Quién gana?

“You can go your own way, you can call it another lonely day”, Lindsey Buckingham

Este fin de semana hemos asistido a uno de los debates más típicos en el mercado. “Los Estados Unidos dependen de China porque es el mayor tenedor de su deuda”. ¿Sí o no? No. Ese argumento es incorrecto. China no sólo no es el mayor acreedor de EEUU, es que ni siquiera es el mayor […]

 Daniel Lacalle

Francia, el problema y la solución de Europa

“Stay safe, and keep your powder dry, and don't drive any faster than your guardian angel can fly” John Wetton

Olvídense de Trump. El gran problema que amenaza a España y la Unión Europea es Francia. Las elecciones francesas son mucho más importantes para nosotros y el futuro de la UE que cualquier otro evento geopolítico global. El lunes analizaremos en detalle los programas económicos de los principales candidatos, pero desafortunadamente, podemos intuir que la […]

 Daniel Lacalle

El FMI y la escopeta de feria

“I was always so plastered, so if what you say is true looks like I'm fake just like you” Nikki Sixx

Se acaba de publicar otro informe del Fondo Monetario Internacional que, como todos, tiene aspectos muy interesantes. Reconoce la “impresionante recuperación” y, como siempre, hace una serie de recomendaciones que no sorprenderán a nadie. Subir impuestos, sin hacer una sola mención al exceso de gasto o a las subvenciones. Los informes del FMI serían extremadamente […]

 Daniel Lacalle

Europa no soportará la inflación

“What do you get for pretending the danger's not real?”, Roger Waters

Los inflacionistas están contentos. Suben los precios a un máximo de cinco años y algunos se frotan las manos con la idea de que su gran plan de crear inflación por decreto va a ser un éxito. La inflación, el impuesto de los pobres, aplaudida por ningún consumidor en ningún lugar nunca. El discurso del […]

 Daniel Lacalle

Olviden el muro. La oportunidad de México… Y de Europa

“If you´re not into health food, if you´re into champagne” Rupert Holmes

Ante todo mucha calma. La polémica del muro –ese que construyó Bill Clinton y reforzaron Bush Jr y Obama sin que nadie dijera nada- ha hecho saltar de nuevo el miedo a la guerra comercial, de la que hablamos hace unos días. Los medios de comunicación se centran en los riesgos y el impacto de […]

 Daniel Lacalle

El proteccionismo solo protege al gobierno

“Do you really want to do this now?” Joe Elliott

El resurgimiento del proteccionismo no es una novedad y no ha llegado con Trump ni May. Desde 2008, el país que más medidas proteccionistas ha impuesto, de lejos, es EEUU, según Geopolitical Intelligence Service. Entre 2010 y 2015, se implementaban entre 50 y 100 nuevas medidas proteccionistas en los primeros cuatro meses de cada año. […]

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