Todas las entradas de: Daniel Lacalle

Acerca de Daniel Lacalle

Daniel Lacalle (Madrid, 1967) es Doctor en Economía, profesor de Economía Global y Finanzas, además de gestor de fondos de inversión. Casado y con tres hijos, reside en Londres. Es colaborador frecuente en medios como CNBC, Hedgeye, Wall Street Journal, El Español, A3 Media and 13TV. Tiene un certificado internacional de analista de inversiones CIIA y un máster en Investigación económica y el IESE.

España no crece, se endeuda con unas cuentas insolventes

wonder who’s crying now». Steve Perry.

La deuda de las Administraciones Públicas ha alcanzado un nuevo récord histórico superando los 1,5 billones de euros, el 116% del PIB. Es mucho peor, los pasivos totales, que incluyen la deuda que compran las propias Administraciones, son de casi dos billones de euros (1,97 billones según el Banco de España), más del 150% del PIB.

España no crece, se endeuda con unas cuentas insolventes

En un año con ingresos récord, tipos bajos y todo el viento de cola, la tasa de crecimiento de la deuda pública es de un 5% en términos interanuales, mientras el rebote de la economía se sitúa en un 4,5% estimado. España no crece, se endeuda. Y la comparativa es todavía peor, porque estamos comparando el rebote del PIB del conjunto de la economía con el aumento de deuda de un solo agente, el sector público, que sigue inflándose hasta superar el 50% del PIB.

Seguir leyendo España no crece, se endeuda con unas cuentas insolventes

Los indicadores del Ministerio de Economía reflejan la contracción que el gobierno niega

Los indicadores del Ministerio de Economía reflejan la contracción que el gobierno niega

Los indicadores del Ministerio de Economía reflejan la contracción que el gobierno niega

La AIReF ha alertado sobre el riesgo de recesión de la economía española con caída del PIB en el cuatro trimestre de 2022 y primero de 2023. No están solos. Es una estimación que ya incorpora una parte relevante del consenso de analistas que recopila Focus Economics. La ministra de Economía, Nadia Calviño, rechazaba categóricamente el riesgo en Bloomberg y afirmaba que “España no entrará en recesión” y “los indicadores económicos no apuntan” a ese peligro.

Sin embargo, si atendemos a los indicadores adelantados que publica el Ministerio de Economía (actualizados a 24 de octubre), sí que apuntan a una contracción evidente.

Seguir leyendo Los indicadores del Ministerio de Economía reflejan la contracción que el gobierno niega

“No pasa nada” camino al precipicio

A ningún conductor del mundo se le ocurre ir a 200 km/h por la carretera y decir “aún no nos hemos matado, todo va bien, acelera”. Y si se le ha ocurrido a alguno, sabemos cómo ha terminado.

“No pasa nada” camino al precipicio

La idea de que no vamos a tener una crisis de deuda solo porque “aún no ha pasado nada” solo se le ocurre a un burócrata que esté pensando en pasarle el problema al siguiente ejecutivo. Sin embargo, ese argumento irresponsable se repite con peligrosa frecuencia. La deuda se dispara, la inflación se perpetúa y el PIB se estanca, pero no pasa nada porque la prima de riesgo no se dispara. Acelera.

Ese “razonamiento”, si se le puede llamar racional, parte de varios errores.

Seguir leyendo “No pasa nada” camino al precipicio

Bruselas certifica los años perdidos por España

I believe you enjoy this aggravation, lately that’s all I get from you». Steve Perry.

La Comisión Europea se une al Fondo Monetario Internacional y destroza el escenario macroeconómico de los Presupuestos del Gobierno. El Ejecutivo español se agarra a unas estimaciones de rebote del 2,1% en 2023 mientras, Bruselas las hunde a un 1%.

Bruselas certifica los años perdidos por España

La evidencia es que España seguirá sin recuperar el PIB de 2019 hasta 2024… pero con una deuda del 112% del PIB y la mayor tasa de paro de la Unión Europea.

El Gobierno de España ha despilfarrado el mayor estímulo fiscal y monetario de la historia y deja en 2023 un escenario de estancamiento económico con altísimo paro.

Seguir leyendo Bruselas certifica los años perdidos por España