Todas las entradas de: Daniel Lacalle

Acerca de Daniel Lacalle

Daniel Lacalle (Madrid, 1967) es Doctor en Economía, profesor de Economía Global y Finanzas, además de gestor de fondos de inversión. Casado y con tres hijos, reside en Londres. Es colaborador frecuente en medios como CNBC, Hedgeye, Wall Street Journal, El Español, A3 Media and 13TV. Tiene un certificado internacional de analista de inversiones CIIA y un máster en Investigación económica y el IESE.

Sra. Calviño, esta es la España ‘desequilibrada’

«España será el país de la zona euro que más crezca tanto durante el presente año 2021 como en 2022». Junio 2021, Nadia Calviño.

Sra. Calviño, esta es la España 'desequilibrada'

Esta semana la vicepresidenta Calviño le dijo al alcalde Madrid: «tu jefe está desequilibrado», tras comentarle al propio Pablo Casado que estaba «asqueada» por lo que había dicho en una sesión de control, según reflejan los medios de comunicación.

¿Qué había hecho Pablo Casado? Parafraseó al propio Pedro Sánchez con su tristemente famoso «¿qué coño tiene que pasar?» de 2015 y le recordó que PSOE y Podemos siguen impidiendo que se investigue el abuso a menores tuteladas en Baleares pese al requerimiento de la UE, siguen intentando tapar el escándalo de abusos en Valencia y se mantienen de perfil con todos los problemas reales de los ciudadanos.

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Lo que aprendimos de 2021

Recordarán ustedes que, a finales de 2020, las estimaciones apuntaban a un fuerte crecimiento de la eurozona y una revalorización del euro. Ha ocurrido, de nuevo, lo contrario. En Tressis ya explicamos en enero que la escasez global de dólares continuaba y que la recuperación europea no iba a liderar el crecimiento global y así posicionamos nuestras carteras.

Lo que aprendimos de 2021

La gran lección de 2021 es que el efecto multiplicador de los planes de estímulo fiscal y monetario es negativo o cero en economías altamente endeudadas y abiertas, y empeora con una pirámide demográfica de base decreciente. Ya lo demostraron los profesores Ethan Ilzetzki, Enrique Mendoza y Carlos Vegh en su estudio How Big (Small) Are Fiscal Mutipliers? La evidencia de más de 44 países es que el multiplicador fiscal del aumento de gasto público es cero en economías muy endeudadas. Ese mismo efecto encuentra el Banco de España en periodos de alto endeudamiento.

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La Reserva Federal deja al BCE solo e indefenso

La inflación se ha disparado y la agresiva política monetaria es el factor clave para entenderlo. Ya lo expliqué en mi artículo “La inflación persistente, freno a la recuperación”. La Reserva Federal lo ha terminado por reconocer y ha dado un giro de 180 grados a su política de mantener las recompras y tipos bajos.

La Reserva Federal deja al BCE solo e indefenso

La Reserva Federal ahora espera que la inflación subyacente se mantenga por encima del 2,7% en 2022 (antes esperaba un 2,3%) y que estará por encima del 2% en 2023 y 2024. Eso significa el IPC (índice de precios al consumo) probablemente se mantenga por encima del 4% en ese periodo. Teniendo en cuenta que cerrará el año por encima del 6%, estamos hablando de una inflación de más del 14% en tres años, un gran riesgo para la recuperación, los salarios reales, los ahorros de las familias y la inversión.

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El falso ‘récord de empleo’ de noviembre y cómo daña a la economía

El supuesto récord de creación de empleo anunciado a bombo y platillo por el Gobierno ha sido disfrazar mes tras mes las malas cifras de paro con un enorme aumento de contratación pública y llamar «hito histórico de afiliación» a incluir a los que están en ERTE y autónomos en cese de actividad.

El falso 'récord de empleo' de noviembre y cómo daña a la economía
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