Global Economy

 Daniel Lacalle

Video: Why Economic Freedom Matters. A Dialogue with James Roberts

Video: Why Economic Freedom Matters. A Dialogue with James Roberts

In this video (subtitled in the first minutes, all in English afterwards), James M Roberts of the Heritage Foundation, and I analyse the findings of the Heritage Foundation’s 2017 Economic Freedom ranking. There are some really interesting ideas in our dialogue, about economic freedom, welfare, growth and job creation. Hope you enjoy it. Daniel Lacalle has […]

 Daniel Lacalle

The Case for Trumponomics

The Case for Trumponomics

As details of the US president’s economic policy unfold, interesting analysis begin to emerge. So far, the World Bank estimates that Trump’s tax cuts could be a boost for the global economy to recover growth, while Deutsche Bank’s team of economists mention these are fiscal measures that should be carried out in the European Union. They estimate that […]

 Daniel Lacalle

Why are mainstream consensus estimates so wrong?

Why are mainstream consensus estimates so wrong?

Every January comes with estimates of corporate profits and macroeconomic projections, which are essential to determine whether or not the stock market is cheap or if the economy is improving. However, every year as well, especially in the past eight years, we witness a very entertaining pattern. Massive downward revision of corporate profit expectations. These have averaged 15% between January […]

 Daniel Lacalle

Global slowdown or outright recession?

Global slowdown or outright recession?

One of the most dangerous statements we usually hear is that “fundamentals have not changed.” They change. A lot. If we analyze the global growth expectations of international organizations, the first thing that should concern us is the speed and intensity of downward revisions. In the US, for example, we had an expectation of growth […]

 Daniel Lacalle

¿Ralentización o recesión global?

¿Ralentización o recesión global?

  Una de las frases más peligrosas que se suele escuchar es “los fundamentales no han cambiado”. Cambian, y mucho. Si analizamos las expectativas de crecimiento global de los organismos internacionales, lo primero que nos debería preocupar es la velocidad e intensidad de las revisiones a la baja. En EEUU, por ejemplo, pasamos de una […]

 Daniel Lacalle

EEUU ¿al borde de la recesión?

EEUU ¿al borde de la recesión?

Según diferentes encuestas, la probabilidad de una recesión en EEUU es actualmente la siguiente: Mercado de deuda: 43% (atendiendo a los CDS y aumento de tasa de impagos). Agencias de Rating: 14%. Reserva Federal: 10%. Consenso de economistas: 7% (según Bloomberg). Esta discrepancia es importante por una razón. EEUU es el último bastión de esperanza […]

 Daniel Lacalle

Japón, al borde de la Recesión

Japón, al borde de la Recesión

Los datos de exportaciones publicados hace un par de días en Japón ponen, de nuevo, varios problemas de manifiesto. Fíjense que cuando se habla de la recuperación española se habla de los factores externos -devaluación, precio del crudo bajo y estímulo monetario- como determinantes. Les presento a Japón, país con prácticamente la misma sensibilidad al […]

 Daniel Lacalle

El TTIP, cómo sacar a Europa del estancamiento

El TTIP, cómo sacar a Europa del estancamiento

La semana pasada se firmó el acuerdo de comercio transpacífico entre EEUU y once países, conocido como TPP. Abarca a cerca del 40% de la economía mundial y casi un 44% del comercio mundial, y beneficia a 650 millones de personas. Se estima que generará un efecto positivo de un 2 al 3% del PIB de los países […]

 Daniel Lacalle

Los Cuatro Jinetes del Riesgo Económico

Carl Icahn, uno de los grandes inversores del mundo, comenta que cuando se lanzó la primera ronda de expansión cuantitativa, el llamado QE, le preguntó a varios miembros de la Reserva Federal si sabían las consecuencias que podría tener un aumento de la masa monetaria de tal calibre. Y apuntó en una servilleta la respuesta. […]

 Daniel Lacalle

Brasil en Recesión. ¿Riesgo para España?

Brasil en Recesión. ¿Riesgo para España?

“I’ve found the way through the confusion, that’s why I’ve lived my life safe inside the security of illusion”. Saga El viernes se confirmó lo que temíamos en esta columna desde hace tiempo.Brasil entraba en recesión técnica con el PIB cayendo un 1,9% en el segundo trimestre, pero además revisando a la baja el dato del […]

 Daniel Lacalle

México, ¿Otro Riesgo Como Brasil?

México, ¿Otro Riesgo Como Brasil?

“Ahorita mismo is like mañana but without the urgency” México es muy importante a la hora de analizar el riesgo exterior para la economía española. Nuestro país tiene más de 4.000 empresas establecidas, con una inversión que supera los 42.000 millones de dólares en infraestructura, energía, finanzas, etc. España sigue siendo el segundo mayor inversor […]

 Daniel Lacalle

Central Banks Face Backlash Of Stimulus

Central Banks Face Backlash Of Stimulus

Chart shows money supply as a percentage of GDP in the OECD countries (courtesy of World Bank) The monetary laughing gas machine has not delivered, and its consequences are felt all over the world, as seen in emerging markets.  Currencies are collapsing, commodities at multi-year lows, stagflation… Years of cheap dollars flooding the markets, financing long […]

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