Archivo de la categoría: en Portada

Tipos negativos y estancamiento por decreto

“All the things you knew I’d written about you, so many illustrations, but I’m so very sickened”. Morrissey

Tipos negativos y estancamiento por decretoCuando el ciudadano lee que en Europa tenemos tipos negativos le cuesta, con razón, entender qué significa. Los tipos negativos zombifican la economía y son una transferencia masiva de riqueza de los ahorradores y sectores productivos a los endeudados e ineficientes.

Piensen ustedes por un momento, un negocio o inversión que es improductiva y no rentable con los tipos al 1% y que, de repente, va a ser productiva con los tipos de referencia a 0%. ¿Qué tipo de inversión es esa?

Seguir leyendo Tipos negativos y estancamiento por decreto

El Gobierno reconoce la desaceleración que negaba hace escasas semanas

“Are you ready to take your place in the modern museum of mistakes?” Elvis Costello

El Gobierno reconoce la desaceleración que negaba hace escasas semanasHace escasas semanas, el gobierno español no solo negaba cualquier tipo de desaceleración a pesar de la evidencia de los datos, sino que, en un ejercicio de voluntarismo, anunciaba a bombo y platillo que estaba estudiando revisar al alza las estimaciones de crecimiento

De los creadores de “la economía española se acelera” y “el empleo crece de manera fuerte” llegaban: “es lógico y normal que se produzca la actual desaceleración en economías maduras como la de España” y “el ritmo de creación de empleo será más lento por la maduración del ciclo económico”. En menos de cuarenta días.

Seguir leyendo El Gobierno reconoce la desaceleración que negaba hace escasas semanas

Argentina: los controles de capitales destruyen la confianza

“Again and again, why don’t you do it again”, Rick Parfitt

Argentina: los controles de capitales destruyen la confianzaEl gobierno argentino tuvo una excelente oportunidad para salir del brutal agujero monetario y fiscal en el que se había sumido al país durante el kirchnerismo. Sin embargo, decidió tomar una arriesgada apuesta: asumir que el dólar se debilitaría y la entrada de capitales hacia Argentina evitaría un ajuste serio y estructural.

La decisión venía ‘avalada’ por importantes bancos de inversión, que apostaban al masivo “carry trade” (apuesta de arbitraje) contra el dólar para apostar por economías con enormes desequilibrios que esperaban que se disfrazasen con el gas de la risa monetario. Se equivocaron… Y de qué manera. Al fiar toda la recuperación a factores externos no ganaron tiempo, sino que lo perdieron. Y la poca confianza que se depositó, se quebró. Lo peor es que Argentina supera, con mucho, a cualquier país de su entorno en desequilibrios y no debería haber caído en ese error.

Seguir leyendo Argentina: los controles de capitales destruyen la confianza

Alemania se enfrenta a la ralentización como debe ser: bajando los impuestos

“Just get me to the airport, put me on a plane, hurry hurry hurry, before I go insane”, Joey Ramone

Alemania se enfrenta a la ralentización como debe ser: bajando los impuestosLa caída del PIB de Alemania generó una inmediata avalancha de artículos por parte de muchos intervencionistas pidiendo que se lanzase a gastar. Y, afortunadamente, el ministro de finanzas parece evitar como un héroe los cantos de sirena. Lanzar a Alemania a cometer los errores deficitarios y de exceso de gasto de algunos de sus socios no solo no ayudaría a la eurozona, sino que empeoraría aún más los problemas (lean “por qué el superávit de Alemania no es un problema”).

Seguir leyendo Alemania se enfrenta a la ralentización como debe ser: bajando los impuestos