¿»Negacionista»? La EPA y la inflación desmienten la euforia del gobierno.

Sube la inflación y las horas trabajadas cuestionan el récord de empleo.

“I’m gonna fight ‘em off. A seven-nation army couldn’t hold me back” Jack White

La encuesta de población activa parece mostrar un récord de ocupación, más de 21 millones de afiliados, pero refleja importantes sombras. Un mayor número de afiliados trabaja menos horas que en 2019 y, por supuesto, que en 2008. Mas gente afiliada, pero con jornadas inferiores significa mayor precariedad y menores salarios reales.

Los datos son claros: El total de horas trabajadas, según la contabilidad nacional publicada por el INE del segundo trimestre de 2023 es de 8.545.149,1 (total de horas trabajadas ajustado por estacionalidad y calendario en miles de horas), en el máximo de 2019 fue de 8.554.873,9 y en el segundo trimestre de 2008 fue de 9.137.186,6.

Si el número de afiliados en el primer trimestre de 2019 era de 19 millones y en el último dato es de 21 millones, y las horas trabajadas son menores, eso significa que la precariedad no se reduce, aumenta.

Adicionalmente, el número de horas efectivas trabajadas por todos los ocupados, según la EPA, muestra una reducción con respecto a la cifra del segundo trimestre de 2019 (34,5) tanto en 2021 (33,6), 2022 (33,3) como en 2023 (33). El 2020 no se considera porque el desplome coincide con el Covid-19).

El número total de desempleados (“personas que no trabajan”) registrados en los Servicios Públicos de empleo en junio alcanza los 3.212.002.

La izquierda rechazó los minijobs de Alemania como medida para reducir el paro y lo que ha hecho ha sido implementar la precariedad institucionalizada cambiándole el nombre a “fijos” a los contratos temporales. Por eso se ha desplomado la duración media de los contratos de 60 a 40 días.

A estas sombras en la euforia con el empleo se añade la realidad de la inflación.

Los precios siguen subiendo. El IPC adelantado sube al 2,3% en julio, cuatro décimas por encima del dato de junio. Además, la tasa anual del indicador adelantado de la inflación subyacente aumenta tres décimas, hasta el 6,2%. Los precios han subido en cinco de siete meses de 2023.

La inflación acumulada de España desde junio 2018, cuando tomó el poder Sánchez, ya supera el 15,7% con un aumento del precio de los alimentos que supera el 30%.

En España se crea empleo, pero no es suficiente ni de calidad. Además, las dificultades de los ciudadanos en su día a día crecen con una inflación que, lejos de estar controlada, solo muestra que el dato interanual de los meses pasados era menor por el efecto base, no por la fabulosa gestión del gobierno.

España se enfrenta a importantes retos en la próxima legislatura, como explicamos en esta columna, pero no parece que ninguna de las fuerzas que puede gobernar tenga el más mínimo interés en afrontarlos.

No hay un plan para reducir la deuda más que esconderla bajo un PIB nominal aumentado por la elevada inflación.

No hay un plan para cortar el déficit y la sangría de la Seguridad Social que ya acumula una deuda de 106.000 millones de euros y un déficit real de casi el 4% del PIB -excluyendo transferencias de un estado deficitario y endeudado-.

En España todo se fía a que el exceso de gasto, deuda y el agujero de la Seguridad Social los van a solucionar los impuestos a los ricos, esa especie de excusa ridícula que tantos compran mientras el gobierno les cobra peajes, los impuestos directos e indirectos al no deflactarlos, y les sube todas las tarifas que regula.

A ver si algún día la CNMC multa a Correos o cualquiera de los monopolios controlados por el estado por subir constantemente las tarifas y precios.

Más inflación y un empleo débil e insuficiente, que viene de aprovechar la ocasión generada por la recuperación del turismo, el mismo sector que el actual gobierno atacaba sin descanso.

El PIB se desacelera rápidamente y registra una variación intertrimestral del 0,4% en el segundo trimestre de 2023, según el INE, inferior a la estimada para el primer trimestre. La variación interanual (1,8%) es menos de la mitad a la del trimestre anterior (2,4 puntos inferior). Además, la demanda nacional sigue estancada en los últimos tres trimestres (+0,1% en nueve meses).

No, no vamos como una moto. Eso sí, el gobierno y los sindicatos ya están creando la narrativa para echarle la culpa del frenazo que ya refleja el PIB. Le van a echar la culpa al Banco Central Europeo como hicieron en 2011. Eso sí, no reconocerán que el rebote de la economía española ha sido gracias al mayor estímulo monetario de la historia. Ya saben, cuando algo va bien es gracias al gobierno y si va mal es culpa de los empresarios, el BCE o los mercados.

Acerca de Daniel Lacalle

Daniel Lacalle (Madrid, 1967) es Doctor en Economía, profesor de Economía Global y Finanzas, además de gestor de fondos de inversión. Casado y con tres hijos, reside en Londres. Es colaborador frecuente en medios como CNBC, Hedgeye, Wall Street Journal, El Español, A3 Media and 13TV. Tiene un certificado internacional de analista de inversiones CIIA y un máster en Investigación económica y el IESE.

7 comentarios en “¿»Negacionista»? La EPA y la inflación desmienten la euforia del gobierno.

  1. Mentira una vez mas, la encuesta hace referencia a la semana. Vacaciones , bajas y maternidad. Que la gente no es tonta Danirl, tus artimañas no cuelan. Te desprestigian, la mentira desprestigia y no te enteras. Esto relega al ranking de los mediocres que encabezas claramente

    1. Calumnia que algo queda, pero no rebate ni un solo dato de los que muestro.

      Un aumento del 67% en un año de cero horas trabajadas Un aumento del 13% de los que trabajan menos de 9 horas y un aumento de 9% de los que que trabajan menos de 20 horas y usted se cree que eso es por vacaciones y maternidad cuando hasta el INE dice que la gran parte son «otros». Lo fascinante es que leyendo sus mentiras se sabe de quiénes las ha sacado: los asesores de Días, Montero y Sánchez y un periodista de ultraizquierda de un medio marginal. Y habla de mentiras y desprestigio «informándose» por ellos. Me parto.

      Si usted se cree

  2. como se puede ser tan obtuso y mentiroso. No te das cuenta que hasta tu familia lo ve? Tanto te pagan por mentir, si despues no te dejan ir de misero diputado que tienes que mentir y decir que dejas paso. No te das cuenta que eres una pobre marioneta? Tan barato es tu precio?

    1. Típico de los sectarios. Insultar y no rebatir ni un solo dato, haciendo estúpidas acusaciones ad hominem. Su comentario es anónimo como buen cobarde que es, pero se retrata solo en su envidia y su falta de argumentos. Triste

  3. Buenos días Daniel. Me alegra enviarte este mail para pedir tu opinion. Creo que eres uno de los economistas de mente mas clara del panorama español.
    Peloteos aparte alla va mi comentario/pregunta:

    Es acerca de la inflación. Los medios han buscado un chivo expiatorio y es la guerra de Ucrania. El malo: Putin. Dicen que los precios han subido por esa guerra: corte de gas, grano de Ucrania, etc.. etc…
    Todos estamos de acuerdo en que Putin es un «pajaro de cuidado», pero creo que no tiene toda la culpa de la inflación.
    Daniel: hace años publicaste un libro excelente «La gran trampa» donde dejaste muy claro que la politica monetaria de los bancos centrales (No solo el «Whatever it takes» de Mario Draghi en el BCE) causaria una inflacion a largo plazo. Tanto regalar dinero (o comprar titulos en el mercado a cuenta de los balances de los bancos centrales), traería sus consecuencias. Y desde mi punto de vista (y creo que tambien del tuyo…)la causa de la inflacion (en un 90%) es de esa política de regalar dinero comprando bonos y otros títulos que antes o despues hay que devolver y recuperar el dinero (y algunos incluso no se recuperarn porque están en default).
    Recuerdo tu debate en la fundacion Rafael del Pino con Miguel Sebastian, quien creia que lo que hicieran los bancos centrales estaba bien, por la simple razón de la fuerza que tenían.(Ayyyyyy)
    Entonces…. por que no se está denunciando ahora en los medios la «incompetente» politica monetaria de entonces??? Qué facil fue en su dia aplicar esa politica y «el que venga detras que aguante….» o sencillamente que aguanten millones y millones de personas que hemos visto perder valor en nuestros ahorros por una politica que empezó el año 2012… Muchas veces se quiere evitar un corto sufrimiento de inmediato y se desplaza a un gran sufrimiento pasado mucho tiempo (la memoria es corta…)
    Daniel: me gustaría tu opinion al respecto. Mis saludos y admiracion por tu trabajo y tu buen estilo comunicador. Un abrazo

  4. El BCE cargará con las «culpas de risa» de esta caterva de mentecatos ineptos que se llama gobierno. Cuando el BCE soltaba la pasta comprando la basura que le vendía Antonio no habia problema y todo eran parabienes por la «responsabilidad» del BCE. Ahora lo contrario, es el malo de la película, y no tardarán en salir a relucir «los mercados», su «avaricia» y aquello de Zetapedo el Nefasto de «los mercados nos atacan». Que Antonio se funda el dinero en amigotes de los que no quiere decir ni pío no tiene nada que ver.

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