The biggest mistake the Biden administration can make is to follow the siren calls of its competing economies to massively devalue the US Dollar, print endlessly and go full-MMT (Modern Monetary Theory), which is not modern nor a theory. Destroying the currency’s purchasing power to finance bloated government spending has been used for centuries with the same final effect: Collapse of the economy.

La búsqueda de energías limpias y el aumento de las restricciones a las emisiones de CO2 han disparado la inversión en hidrógeno. El factor clave es llegar a conseguir proyectos escalables y de carácter industrial que generen un diferencial real.  De momento, en España al menos, el problema con la mayoría de los proyectos que se han anunciado es su falta de escala industrial relevante y unas cifras de rentabilidad económica francamente desastrosas.

Como ya ocurrió con Obama, asistimos a un enorme nivel de optimismo y euforia en los mercados con la elección de Joe Biden.

En los últimos cinco años hemos asistido a un debate que en mi opinión es incorrecto y en algunos casos deliberadamente manipulado. La disyuntiva “Value” con respecto a “Growth” y la demonización del primero ante un mal resultado bursátil recurrente.

Value se denomina a la gestión de carteras en las que la selección de valores se basa en analizar los fundamentales y encontrar aquellas empresas que cotizan a múltiplos baratos y con alto potencial de revalorización.  Growth se usa para identificar esa gestión que busca empresas con alto crecimiento que merecen una valoración superior por estar en un periodo de fuerte aumento de márgenes y ventas.